炒股知识必备——上市公司基本面分析(1)

最近股市,可谓冰火两重天,部分概念股一路高歌猛进,涨幅高达100%以上,部分股票却暗自伤神、“跌跌”不休。对于股市短线操作者来说,每天日子过得像过山车似的,提心吊胆。 有些人买股票,都是人云亦云,可能都不知道这个公司是做什么业务的,盈利模式是什么,长期下来,亏损就是必然的了。

个人认为,股市投资,一定要花时间了解一些基本财务和公司知识,需要了解投资股票公司的基本面,这样有利于帮助判断未来该公司股票走势,便于长期价值投资。公司基本面包含哪些知识呢?

1:市盈率

市盈率就是市价盈利比率,是指某种股票每股市价与每股盈利的比率。它是常用来评估股票价格是否合理的指标之一,也是衡量这支股票盈利能力的重要指标。通常情况,动态市盈率TTM比静态市盈率更具有参考价值,动态市盈率为静态市盈率/下一个年度利润增长率。

一般来说,如果动态市盈率小于0,说明该公司近一个季度盈利为负,如果静态市盈率也小于0,说明该公司上一年度盈利为负,股票价值就比较低。如果市盈率水平在0~13,说明该企业的股价被低估;市盈率在14~18,该企业的股价处于正常水平;市盈率19~25,说明该企业股价被高估;如果市盈率大于25,说明该股出现了投机性泡沫。当然,各个行业情况不一样,需要视情况确定。

市盈率越高的股票,投资价值越低,反之亦然。

2:市净率

市净率就是每股市价与每股净资产的比率。它可以反映公司股价与公司净资产之间的联系,也能侧面反映股价是否合理 ,如果市净率小于1,表明公司股价可能被严重低估 ,因为净资产比市值还高。

一般而言,每个行业的市净率 标准也不一样,成熟行业一般市盈率小于5为合理;衰退行业,有可能市净率低于1,都认为没有投资价值;新型行业,有可能市净率可以达到几十几百,不能一概而论。但是市净率越高的股票,投资风险相对要高一些。

3:净利润率和净利润增长率

净利润率为公司净利润与销售额的比率,净利润增长率为公司季度净利润或年度净利润之间的变化。净利润率可以反映公司盈利水平和成本控制水平,一般而言,净利润率越高的公司,如:净利润率大于20%,表明公司产品附加值高,产品在市场上具有一定的垄断地位,公司投资价值相对较高。净利润增长率大于0,表明公司净利润一直在上升阶段,反之则下降。净利润增长率较大,如:50%以上,表明公司业务形态越来越好,赚钱效应越来越强,公司投资价值也会相对较高。一般而言,价值投资,需要观察该公司5年以来的净利润率和净利润增长率。

4:毛利润率-净利润率

一般上市公司财务报告中,我们经常会看到毛利润率和净利润率这两个财务名词,它们两者区别在毛利润是包含了管理成本+销售成本+财务成本和净利润。所以毛利润率-净利润率,可以看出管理+销售+财务成本占整个销售成本的比率,如果这个比率逐年降低且净利润率稳定在20%以上,可以表明公司内部管理向良好方向发展,如果销售成本占比也逐年降低,表明公司产品有常年比较稳定的客户或大客户。毛利润率-净利润率 如果这个数值越低,公司投资价值越高,一般价值投资,也要看5年的走势。

5:货币资金/负债

货币资金顾名思义就是公司现金流,包含现金贮备和短期应收账款,负债为长期负债和短期负债之和。如果一个公司货币资金/负债小于1,表明公司货币资金少于负债,公司在经营过程中,可能会出现现金流问题,公司不能正常经营。这个数值越小,公司经营风险越大;如果是短期负债高于公司现金流,公司风险更大,随时有现金流不足导致公司破产的风险。所以上市公司5年以来的 货币资金/负债 这个参数可以反映该公司经营现金情况。

6:年度(应收账款+预收账款)/年度经营额

如果 年度(应收账款+预收账款)/年度经营额>净利润率,表明该公司即使净利润率为正值,但都因为应收账款和预收账款之和大于净利润,公司账目上现金流会十分有限,对公司长期发展不利。且从经验看来,部分应收账款还会变成坏账,净利润率也会大打折扣。这个数值越大,投资风险越大,投资价值就会越小。另外,部分公司库存成本较高,也会导致现金流出现问题,库存成本也应该是价值投资者关注的。

以上6个财经名词,作为股市价值投资者,应该需要学习和关注的,6个方面都要同时关注,才可能选出心仪的股票。

相关