余额宝跌破2%,股市今日全面反弹,“躺赢时代”过去了?

余额宝跌破2%,股市今日全面反弹,“躺赢时代”过去了?
每经编辑:肖芮冬

全球最大的货币基金7日年化收益首次“破2”了。

支付宝数据显示,截至4月6日,天弘余额宝货币基金的7日年化收益率降至1.9780%。这也是该基金自2013年5月29日成立以来收益首次跌破2%。

图片来源:支付宝截图

而受外围市场强势反弹的影响,今日A股不出所望高开高走,截至收盘,沪指上涨2.05%,重回2800点;深证成指和创业板指则分别大涨3.15%、3.31%。

一边是余额宝收益“破2”,一边是A股三大股指全面强势反弹,躺着赚钱的时代过去了?低利率时代下,投资者还能配置什么?

近六成货基收益“破2”

截至2019年末,天弘余额宝货币基金规模为10935.99亿元。回顾其成立以来的业绩表现,2013年推出时,其7日年化收益率一度超过6%,此后收益率震荡下行;2015~2016年一度跌至2.3%附近;2017年一度重新攀升到4%以上;2018年以来又从4.3%不断下台阶,3%、2.5%、2%……

当然,此次首“破2”,余额宝也并不孤独。数据显示,截至4月3日,货基平均7日年化收益率已跌至1.98%。

Wind数据显示,在667只传统货币型基金中,普通投资者参与最多的A类份额货基的平均7日年化为1.9%,B类份额为2.12%,均为历史较低位置。在305只货基A类份额中,已有近六成基金的收益低于2%。与此同时,银行理财产品也在持续走低。

今年以来,受到新冠肺炎疫情影响,市场流动性持续宽松,货基收益进入下行通道。众所周知,货币市场基金主要的投资品种是短久期国债、金融债、高等级信用债、存款、存单和质押式逆回购等资产,而这些资产与央行的货币政策、银行间的资金面高度相关。在目前宽松的货币背景下,可投资的资产收益出现了下调,所以货基的收益也跟随下行。

据上证报消息,天弘基金方面表示,受新冠肺炎疫情影响,海外央行进入一轮新的货币宽松周期。在此背景下,中国央行也实行更加宽松的货币政策,向金融市场投放大量流动性。以3个月存款利率为代表的货币市场利率从春节前2.8%附近的利率水平下行至当前1.8%以下的利率水平,隔夜回购利率更是一度下降到0.8%的低位。为确保产品的安全性,天弘对余额宝的各项风控指标要求都要远远高于一般的货币基金产品,因此,天弘余额宝的收益也会跟随市场而下行。

三大股指今日强势反弹

而在货币基金这类避险资产收益走低的同时,今日的市场则是另外一番景象。

今日,A股三大指数集体大涨,创业板指跳空大涨逾3%,个股迎来普涨行情,沪深两市逾150只个股涨停。截至收盘,沪指涨2.05%报2820点,深成指涨3.15%报10428点,创业板指涨3.31%报1969点。

沪指今日走势

深证成指今日走势

创业板指今日走势图片来源:东方财富截图

数据显示,截至收盘,北向资金大幅净流入126.74亿元,单日净流入额创2月3日以来新高。其中,沪股通净流入62.14亿元,深股通净流入64.6亿元。

低利率时代还能投资什么?

A股市场上扬,货基收益走低,有部分投资者开始担心了:难道躺着赚钱的日子一去不复返了?低利率时代下,投资者又该怎么投资?

目前来看,机构普遍判断低利率环境将持续。华泰证券指出,当前货基7日年化利率在2%左右,已经与一年期定期存款利率上限(上浮40%)较为接近,若货基利率近一步下行,则有望缓解存款搬家效应。叠加央行打击高息揽存等行政手段,最终推动大额存单和结构性存款利率下行。

江海证券屈庆研报分析称,目前利率水平估值属于危机模式下的估值,短期内利率维持在低水平的时间可能并不会短,建议要接受和适应目前低利率的环境,不要恐高。

有业内人士认为,当前收益率下跌的主要原因是此次疫情对所有风险资产甚至黄金等避险资产都产生了较大冲击。而从过往来看,货币基金曾多次经历过市场最极端的情况,经受住了考验,安全性较高。

此外,面对低利率,部分机构看多债券、黄金。国泰君安覃汉研报表示,10年国债收益率跌破2.5挑战2002年2.3~2.4的低位只是时间问题。但从利率曲线的角度,中短端利率确定受益于货币放松,长端利率受到财政发力的压制或存在一定扰动,下一阶段判断利率曲线将会继续牛陡,对行情要保持“贪婪”。

华安基金表示,当前中国企业在全球产业链中处于重要地位,全球重要指数也将A股纳入,判断此次疫情对全球经济与金融产生显著的拖累效应,黄金对冲股票风险的特征进一步凸显。

(部分内容综合自上证报、证券日报、新浪财经、WIND)

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