秒懂股票分红背后真相,写给所有散户

秒懂股票分红背后真相,写给所有散户
(本文由越声情报(ystz927)整理,仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

每年的三四月份许多上市公司都会公布年度分红预案,许多上市公司的股息率都非常高,某一年上汽集团甚至达到了9.37%,十二三块钱每股的股价,每股分红竟达1.2元,这几乎比市面上能买得到的所有银行理财产品都高。

然而老百姓却并没有很激动地去购买上汽集团的股票,试想一下,如果银行卖收益率9.37%的理财产品,是不是得门都被挤破?这是为什么呢?因为上市公司的分红需要除权。

什么是除权呢?除权就是把流通股东获得的权益从股票市值中扣除。这句话听起来有点难懂,小编举个例子:一只10块钱一股的股票,给你分红一块钱,这一块钱就是你获得的权益,除权就是把你得到的这一块钱从股票市值中扣除,也就是说,在你拿到1块钱分红之后,之前10块钱一股的股票变成了9块钱一股。

这样看起来股票分红一点意义都没有,10块钱的股票变成了9块钱的股票加1块钱现金,怎么算自己都一分钱好处没捞着。因此除权也就成许多人不买股票的原因之一,因为中国大多数投资者其实都属于保守型投资者,他们希望看到每年实实在在的收益率。许多投资者这么想,公司每年有实实在在的盈利,然后公司把这盈利的一部分分给股东,这是实实在在的红利,但为什么不管怎么分股东就是一分钱拿不着呢?许多投资者甚至呼吁取消除权,称只要取消除权就会买分红稳定的蓝筹股。

在这里,得说说投资者对股票分红和除权这两个概念的严重误区。许多投资者因为从小就把钱存银行,大部分投资者都习惯了银行利率的概念,存一年定期利率3%,你100块存银行一年不仅还你100块的本金,还给你3块钱的利息。但这是债权的思维,不是股权的思维。债权是一种借钱与还钱的关系,对方借了你钱,不仅要还你本金,还得给你利息;而股权不同,股权的分红,是把你的钱分给你,不存在本金,也不存在利息。虽然名字叫股息,但实际上不是分给你利息,你所持有股份所对应的公司资产和盈利都是你的,分红只是把你所拥有的一部分分给你,其余的继续留在公司。

说到这,投资者就更加无法理解了,既然是把自己的钱分给自己,那更应该拿到实实在在的钱而不是一分钱拿不到了。这的确很难理解,小编想到一种简单理解方法。

许多投资者无法理解为什么公司分再多的红自己也一分钱赚不到,主要原因在于这些投资者把分红和除权放在一起加以思考。分红1块钱,股价跌1块钱,放在一起,就想不通了。正确的思考方式应该是把分红1块钱和股价跌1块钱分开来看。这是两件不同的事情,第一件事情是公司今年分了1块钱给你,这是你和公司之间的事情,公司反正把1块钱给你了;第二件事情就不是你和公司的关系了,要知道,所谓股价跌了1块钱,是指在二级市场上你将股份转让给其他投资者时将卖便宜1块钱的事情,是你和买你股份的人关系。把这两种关系分开了,这件事就好理解了。

股价跌了一块钱这件事其实和上市公司无关,而是对购买你股份的人权益的一种调整。可以这么想,在分红这一天,你持有公司1股可以得到1块钱的分红,而后一天,持有公司1股的人却得不到这1块钱的分红。同样持有1股就因为一天之隔一个人多拿1块钱,是不是不公平呢?除权只是为了这种考虑,让前后两天每1股的权益保持一致。

需要牢记的是,分红你确实拿到了,股价确实也跌了,但两件事合在一起看你一分钱没赚。

说了一大通,许多人可能会喷小编了,你把过程分得这么清楚有什么用,投资者只看结果,你这结果不还是一分钱没赚?这里小编又得介绍炒股者另一个思维上的误区了:分红并非没有意义。

分红的意义在哪呢?拿1块跌1块,按照债权的思维,确实是一分钱没赚,但在股权思维下却有不同的意义。小编举个例子:假设你10块钱买了一股某公司的股票,这家公司业绩也不增长也不倒退,每年给你分红1块钱。第一年,你拿了1块钱的分红,公司股价变成了9块钱;第二年,你又拿了1块钱的分红,公司股价变成了8块钱,以此类推,第九年,你还拿了1块钱的分红,公司股价变成了1块钱,再极端一点,第十年,你还拿了1块钱的分红,公司股价变成了0元。按这种情况推演,10年之后,市场上可以不花钱买到这只股票,每年分红1块钱,这种情况会发生吗?

这种情况当然不会发生,因为市场上的其他投资者看到这家公司每年都能分1块钱,就会以合适的价格购买这只股票,又会把股价顶上去。

股票分红的意义就在于这,公司给你分红1块钱,股价确实会从10元跌到9元,但是只要市场上有投资者愿意用10块钱买你的股票,你就相当于实实在在拿到这1块钱的红利了。当然,有反驳者可能会说,这不还是需要有人接你的盘嘛,还不是庞氏骗局。上市公司分红和庞氏骗局不同的一点是,上市公司每年的分红是需要依靠每年的盈利而出的。如果真是由每年盈利的而得来的分红,并不急着需要有人接盘你的股票,像上边的例子一样,随着时间的推移,你的股票会跌到离谱的价位。1块钱的股票每年分红1块钱,100%的收益率,傻瓜才不买。

看了上边的例子,小编想到有可能将读者带入到了另一个误区之中。还是上边这个例子,可能会有完全不同的情况。还是10块一股的一家公司,但是这公司什么也没有,也没有盈利,也没有营收,有的仅仅只是每股10块钱的现金。每年分给你1块钱,10年之后是怎样的情况呢?公司股价变为0,这合理么?当然合理,因为公司已经10块钱都分给你了,已经消失了,股价为0很合理。

看了上边正反两个例子,相信一些投资者理解了分红的意义。股票中的分红和钱存银行的利息不同,股票的分红是一个中性意义的词,你不能通过分红赚到钱,但是分红却能帮你所投资的公司发现价值。如果你投资的公司值10块钱,分红之后股价仍然会涨回到10块钱,分红就有意义;如果投资的公司没有价值,越分红股价就越低,分红就没有任何意义。这就是为何价值投资一直强调分红的原因。价值来源于哪?来源于公司的盈利。

总结:还没弄明白的读者,可能尝试把分红和股价下跌两件事分开看,一件是公司和你的关系,一件是你和购买你股份的人的关系。

谈了红利和股价的比列关系,说简单点,就只一句话,我们需要更便宜的股票和更高的红利,这才是我们需要的好股票,有价值的股票,道理就是如此的简单。也就是说,我们投入的最少,回报的更多就是我们需要做的功课。

说到这里,我们就要更进一步的思考,也就是说,我们现在的红利分配,要看这个股票是不是当下的业绩高峰期,我们按现在已经分配的红利看,发现这个比例很高,但这是不是就是一个能持续的高比例,这是我们更需要思考和研究的话题。

比如说,今年我们拿到的红利是4%,那么明年呢,后年呢,是不是也能保持这个比例或者更高,这就需要我们进行对行业的研究和分析,所谓的成长性和未来的预期,就在这个点上出现。有的股票,我们看到,现在的股价和红利比例非常满意,但这个股票也许就是这几年的顶峰时期,我们买入后,这个股票就开始走下坡路了,这样我们的投资,就等于买在山顶上了。比如现在的地产股,一直来,业绩是不错的,上一波的牛市,我们可以很大的程度上归功于地产,这个时期,也是中国地产业最火爆的黄金时期,但随着无节制的发展,泡沫开始涌现,几乎所有的中国人,开始对这个行业产生了疑惑,再加上政府开始乱划指挥棒,我们可以预想,地产在接下去的很长时间里,是不可能出现比过去更热烈的发展高峰了,这样我们就可以肯定一点,地产的业绩在未来的趋势中,必然是长期下滑的,现在即使还有分红的高比列,但未来就很难继续保持下去了,这样的话,整个地产业的未来,我们就已经是看淡了的,作为价值投资和长期投资的思路,这样的股票,我们唯一要做的,就是丢弃,再丢弃。

不管你拿多长的时间,这个美好的预期不存在,股票就不可能再走牛了。而地产业的崩盘,是未来的必然,一个牛股会出现在未来崩盘的预期上吗?这是绝对不可能的!而当下的市场上,还有很多的白痴,在研究在推荐地产股,这只能说明一点,对资本市场的狗屁不通!还有些比白痴还白痴的会说,看,地产不是也会涨吗?一条肠子已经掏空了的鱼,放在砧板上的时候,也会跳起来!谁还想把这条鱼拿去放生吗!

上述分析的情况,是业绩预期可能转坏的情况,这样的情况不值得长期投资。接下去我们看上文中有同学提到的大秦铁路,这个股票当下的股价和分红是很诱人的,如果我们单一的看这个,就觉得这个股票非常值得长期投资,因为业绩红利的回报是稳定的,但我们如果用未来预期的眼光去分析,就会发现这个股票不是最好的,或者没多少可以长期投资的价值存在。

说到这,也许这个同学觉得不服,这么好的东西被我否定了,这个我们要看这个企业的具体情况分析,大秦铁路,主要是运输西北煤炭的大动脉,现在的运力,几乎已经是饱和状态,谁想在这条线路上搞几个车皮下来,基本上很需要李刚这样的爹,一般人根本不具备这样的能力。这就是因为车皮太紧张,几乎在超负荷的运行,而且一年四季不存在淡季和旺季,这就说明一个问题,整个铁路的运力,已经无法拓展了,业务量已经不能再继续扩大,这样的情况下,未来的业绩将如何提升?所以业务量的拓展预期已经不存在了,唯一能提升业绩的,就是铁路运费的涨价,只有这一条路可以走。但这个东西我们无法去把握,一个投资人也没实力去提升铁路运费的。而且大秦铁路,是根本不存在竞争性的企业,在没有竞争的情况下,我们指望政府官员去提升管理能力,提升利润空间,也是很不现实的。所以这样的企业,只能算是一个平稳的企业,不刮风不下雨,现在是这样,未来还是这样。这和中国的许多高速公路几乎一样,不存在未来的成长性。虽然这些企业利润可观,分红也比较大方,但他们只能做到始终如一,却不存在未来美好的预期。所以,长期价值投资,这样的股票是不符合根本的条件和要求的。这里,我也解答了许多人的诱惑:许多股票,业绩总是不错,可股票就是不涨?

所以,我们投资的股票,只存在两个情况才是正道,一种是现在业绩不怎么好,但未来会好。一种是现在很好,未来更好。如果投资的股票,是现在很好,未来不好的股票,就是等你一万年,也是白等了!

立足当下,我们需要展望未来,没有未来的当下,是没有任何意义的等待!

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