股票交易,什么是股票和股份?

股票交易,什么是股票和股份

什么是股票和股份

股市是金融交易中最为人所熟知、被谈论得最多的领域之一。每天操盘手们都会在股市里购买和卖出私企公司的股份,交易额达数十亿美元。

究竟什么是股份(也常被称为“股票”)?什么是股市?

股份是一家公司所有权的一个单位

如果您购买了一家公司的一股股份,您就等于购买了该公司所有权中的一个单位。这也是为什么那些允许民众购买它们股份的公司被称为上市公司–因为它们的所有权有一部分是归民众。

如果您拥有一家上市公司的一股股份,您就是该公司的一个股东。您持有该公司的股份越多,您对该公司的拥有率就越高。

人们通过买入和卖出股份来获利

人们买股票的主要原因是要赚钱。他们相信,他们将会从股利中获得回报–公司分给股东的一部分盈利–或随着他们所购买的股份的市场需求增长,他们可以在稍后时间卖出股份来获利。

如果某公司的股份需求增长了,该公司的股价也会增长。

股份需求增长的原因有多种,我们举个简单的例子来说明。

由于购买股份能够给持有者带来利益,比如股利派发,因此对股份会有一定的需求。

如果某公司运营良好,增长了盈利,则它派发的股利也可能增长。会有更多的人想要买入该公司的股份,这也就意味着那些股份的价格也将会增长。而这只是公司股份需求增长的其中一个场景。

购买和卖出股份有意义吗?

购买和卖出股票及股份相对于在存款帐户里持有现金的风险性更大。然而,长远来讲,它能带来的回报也更大。

一个存款帐户通常的年回报率也就 3%(高利息存款帐号会有5%),而通过股份交易,您每年可能会获利高达 50%–如果您正确选股的话。话虽如此,您同时也面临类似程度的损失的风险。

一般来讲,股份的表现比现金和固定收益产品(比如债券)要好。单单购买大型英国上市股票的 FTSE 100 指数就可能让您每年赚得 5% 到 15%,如果您长期持有的话。

您也可以通过投资一个投资面非常广泛的投资组合来实现获利。阅读投资组合创建的简介来了解详情。

交易股份

操盘手会努力去判断股票需求是否在未来将增长,以便他们以较低价格买进或较高价格卖出。

通过一个被称为卖空的机制–即卖出并没有实际持有的股份–操盘手将可以在预期股价将下跌的时候卖出股份,以便在更低价格的时候把它们买回来。

人们采用许许多多的方法来判断某公司的股票价值到底是会上涨还是下跌。

例如,操盘手会看公司的财务报表、正在开发的产品、可能的增长前景、当前的商业环境,以及股价图–任何可利用的东西来判断需求(还有价格)到底是会上涨还是下跌。

股份是通过经纪商在股市购买的。

个人无法直接从某个人或某家公司购买股份(个别情况下您可以直接这样购买股份,但是本课我们关注的是在股市的交易)。

人们得去股市购买和卖出股份,而前往股市的途径是通过经纪商来实现的。

短期交易与长期交易

操盘手将会开立长期或短期头寸并持有这些头寸,持有时间长度由他们自己定。有些操盘手喜欢短期交易,持有几分钟,有些则喜欢持有更长的时间。

短期操盘手

关注短期前景的操盘手可能会专注于技术分析以便利用好短期的价格走势。相对而言,他们不会特别在意公司的长期前景,因为他们并不是想持有交易股票超过一天、几个小时或甚至几分钟。

但这并不是说,一家公司的基本面被完全忽略了,因为某些新闻公告会改变股票的价格,短期操盘手可以加以利用。

更长期的交易

持有头寸时间较长的操盘手会更加关注公司的基本面,从而来判断某个价格走势是否可能持续。如果相关股票的需求是持续性的,则价格走势将会持续;期望持有股票一定时间的那些操盘手就会去看看该公司较长期的前景。

对于在较长时间范围内的交易,技术分析是很有必要的–该股价图可以显示什么时候是购买和卖出的好时机。不过,他们最主要还是依赖对公司的基本面分析来判断是否要对某公司的股份进行交易。

下一课将会更深入探讨股份交易的不同方法。

总结

在本课,您已经了解:

… 一股股份是一家公司所有权的一个单位。如果您购买股票,您就是购买了该公司的一小部分。

… 操盘手购买股票因为他们相信股票价值会上涨,他们可以稍后卖出股票来获利。如果他们相信股价将下跌,他们也可以卖出股份。

… 有许多不同的方法可以用来确定一只股份是否将会上涨,比如财务报表、开发中的产品、增长前景和股价图。

… 不同的操盘手倾向持有敞口头寸的时间长度也会不同。

…那些倾向于短期前景的操盘手一般会更多关注技术分析,但仍会期望抓住由新闻发布所导致的价格变化来获利。

…倾向于长期前景的操盘手会更注重公司的基础面,而不会那么关注短期的图表形态。

如何购买和卖出股份

现在您已经了解了什么是股票和股份,您可能会问:如何进行实际的股票交易?

如果您想购买并持有股份,通常您可以去一家正规银行购买股份。如果您想做个更为活跃的操盘手,也就是在短期内买入和卖出股票,那么使用在线经纪商会是更合适的选择。

这个问题的回答一般取决于您作为一名投资者或操盘手对交易活跃度的期望。那些想购买股份然后持有好多年的人们可以去银行,它们通常有办法购买股份。传统银行收取的费用–通常会收费两次,一次买进,一次卖出–会比较高。股份价值长期的增长将会补偿您所支付的费用,而且还会有额外回报。

您可以使用在线经纪商进行更频繁的交易

不过,如果您想快速地买入和卖出股份,来利用短期价格走势,那么这个方法就不适合您了,因为它的交易成本较高。

若想在市场里更活跃地交易,最好还是通过在线经纪商进行交易。

这个流程挺直接了当,您只需通过一款叫作交易平台的软件下订单给一个经纪商,它就会代表您购买和卖出订单。

股份交易有两种不同方法

股份交易的方式近些年发生了变化。在过去,如果您想购买一只股份,您必须取得实际股份的所有权,并且持有所有权直到您卖出该股为止。

现在有另一种方法可以交易股份,这种方法利用差价合同进行交易。

A差价合同 (CFD) 也是能够让您从价格走势中获利,但您不需要在任何时间持有股份的所有权。

差价合同是买家与卖家之间的协议

差价合同是买家与卖家双方之间的协议,其中一方通常是经纪商或差价合同提供商。

什么是差价合同?差价合同是买家与卖家就某股份的价格走势所达成的协议。如果该股股价上涨,卖家向买家支付该差价。如果价格下跌,则买家向卖家支付该差价。

如果有人买了某股份的差价合同并且该股价格在交易收盘时更高,那么买家将收到卖家支付的差价。

如果该股价格在交易收盘时更低,则买家得支付给卖家该差价。

该协议是仅根据价格走势商定的。所以如果您购买了一只股份的差价合同,股份不会发生实际的转移。

差价合同的价格是基于正股的

正股指的是作为该差价合同基础的实际股–请记住,您并不是通过取得实际所有权来交易股份。

当您交易一只股份的差价合同时,差价合同的价格和股份一致–它们的交易没什么不同。

利用杠杆

利用杠杆意味着您从经纪商那里借钱,以便能够交易更多的股份(相比平常仅用自己的帐户)。

差价合同交易的一个优势就是可以利用杠杆。

通常买股份的时候,您的帐户里必须要有足够的钱。比方说,如果某公司的股份价值 $10 而您想买 1000 股,那么您的帐户里必须要有 $10,000 才行。

如果每股股价上涨 $0.1,则现在这些股份价值 $10,100,您已经赚得 $100 的利润。

然而,您的帐户里可能没有 $10,000 来这么做。

利用杠杆意味着您从经纪商那里借钱,以便能够交易更多的股份(相比平常仅用自己的帐户)。

还是同个例子,如果您帐户里只有 $1000 而您仍想买 1000 股,经纪商会借给您 $9000,您购买这些股份的价格为 $10,000。也就是说,如果股价上涨 $0.1,您仍然会从这笔交易中赚得 $100 的利润。

当您再次卖出差价合同时,则会返还经纪商出的那部分钱,所以您的帐户里会剩下 $1100。

这通常被称为 10:1 的杠杆率或 10% 的利润率–您需要总值的 10% 才能进行交易。

相比传统方法,这样能够让您从最初投资获得更高回报。

利用杠杆的危险

您同时必须注意,您也有可能遭受与较大帐户规模相对应的损失。还是上面那个例子,如果股价下跌 $0.1,则您将损失 $100 且您的总资本将减少至 $900–您的帐户会损失 10%。

为了确保您的帐户不会因为几笔亏损交易而破产,您在任何一笔交易中最多只可以承担 2% 的风险。

交易成本

对于任何交易,无论您是采用传统方式或用差价合同进行股份交易,您在开立和关闭头寸的时候都需要向经纪商或提供商支付费用。

差价与佣金

进行交易时,会涉及成本,成本可能是差价或佣金。如果您持有头寸隔夜的话,还可能会收取隔夜融资费用。如果是短头寸的情况,您可以有融资费入账。

大多数差价合同经纪商会向交易的每一方收取差价或佣金。也就是说开立和关闭头寸都要收取费用。

隔夜融资费用

交易差价合同时,您需要对您隔夜持有的任何长头寸支付融资费用。这通常是根据银行同业 (LIBOR) 拆借利率来定的,但有些情况下是经纪商来定。

如果您是短头寸,您通常有借款利率入账,除非借款利率非常非常低。

差价合同支付股利

交易股份的差价合同时,您有权获得股利,只要您在除息日期的前一天持有差价合同(在除息日期之前,您必须拥有该股票/差价合同才能有资格收取股利)。您可以在您所交易的股票的公司的投资者关系网页上找到该日期。

在除息日期之前,您必须拥有该股票/差价合同才能有资格收取股利。您可以在您所交易的股票的公司的投资者关系网页上找到该日期。

若要收取股利,您必须持有一个长头寸。您将会收到该公司对每股股份所支付的股利。举个例子,如果您所持股的公司季度派发的股利为每股 $0.10,则您每持有一股就能入账 $0.10。

派发日期为实际的股利派发日期。

收取股利的过程通常比拥有实际股的时候更为直截了当。当您拥有实际股份时,股利可能会在除息日期之后几个星期才派发,而对于差价合同,通常您在下一个工作日就会收到股利。

您有责任支付短头寸的股利。

如果您持有长头寸,只要您在除息日期的前一天仍持有该差价合同,您就有权利收取股利。如果您持有短头寸,那么您有责任支付股利。

您应当知道,持有短头寸将使您有责任支付股利。如果您卖空了一家公司的股份(有股利派发)的差价合同,您持有的每一股都将被收取股利。

虽然您有股利权,但您并不具有真正持股人的所有权利。比如说,某家公司的持股人可能有权利参加股东会议或有投票权–但是,单单持有差价合同并不能给您这一权利。

股份交易与差价合同

至于您是决定用差价合同还是正股进行交易,这取决于操盘手的偏好–这两种方式各有优势。举个例子,如果您想在相当长的时间里持有一个头寸,那么您应当购买实际股份,而不是差价合同,因为这不会牵涉大的财务费用。

卖空差价合同比持有实际股份要容易,因为该差价协议通常是您和经纪商之间达成的。而卖空实际股份时,需要有个实体把股份借给您出售,以便在价格较低时买回来。

规章制度时不时会禁止卖空股份,这取决于监管机构。而卖空差价合同则很少会受到这种限制。

利用好可利用的差价合同能增加您的投资回报,因为您可以利用杠杆。

总结

在本课,您已经了解:

… 差价合同是买卖双方就某股份的价格走势所达成的协议–一方将向另一方支付差价。

…差价合同是基于基础资产的。价格走势也是如此。

… 差价合同交易会产生成本(以差价和佣金为形式)。

… 如果您购买了一份差价合同并隔夜持有,通常您将会被收取隔夜融资费用(根据隔夜利率而定)。如果您卖空一份差价合同,那么通常您将可以收取隔夜利率。

…差价合同交易的一个优势是可以利用杠杆–就好像您拥有更多交易资本一样,能进行更多交易。

… 差价合同让您有权利收取股利,但并没有给您参加股东会议或投票的权利。

… 如果您持有一个短头寸,则您实际上将会被收取股利率。

… 交易差价合同还有其他优势,比如方便您交易许多不同股份、快速的执行还有它们普遍更便宜。

什么是公司市值

某些机会常常出现在不同规模的公司。本课程将向您介绍不同类型的公司、每类公司的效益和风险及如何针对您的个人风险等级安排您的投资组合。

首先,我们将解释什么是市场价值及您可如何确定公司的规模。

确定公司的规模

计算公司价值的最常见方法是查看其市值 — 通常称为“市场价值”。

公司市值是公司基于其所有流通股总价值的公司价值。

市值公式:流通股 x 股份价值 = 市场价值

因此,如果一家公司拥有 100,000 流通股,每只价值 $10,则市值为 $1,000,000。

市值因此显示若以当前股份价值购买整个公司(换言之,购买所有股份)则需要多少费用。公司的股价上涨或下跌时,市值相应增加或降低。

市场价值让您看出公司的价值

个股价格不能告知公司的整体价值。股票价值较低的公司如果有更多的流通股,实际上可能比股份价值较高的公司更具价值。

从这层意义上说,它让您对公司作出快速判断,无需查看公司的资产负债表、股本和债务价值等详情。

根据市场价值将公司分组到一起

计算公司的价值大小可让投资者将某些公司分组到一起,以将他们的投资多样化。这些组分为小盘股、中盘股和大盘股公司。

小盘股公司

小盘股公司的市场价值通常在 $5 亿至 $20 亿之间,但是,这并非一成不变。

它们通常为新公司,其关注度或广泛认可度不如较大型公司高。

小盘股公司的价值通常在 $5 亿至 $20 亿之间。

小盘股公司的优势

小盘股公司可带来良机,因为它们的股份购买价格通常低得多。

除经济动荡期以外,小盘股公司由于更大的增长潜力,强于较大规模的公司。

在经济增长期,操盘手可能将注意力转向较小的公司,因为他们很自信,很可能增强风险承受能力而得到更多的回报。

找到小盘股公司的优势

对于较小的公司,很多投资者可能以更个人化的方式买卖股份。例如,某些公司的客户可能更深入了解公司的运营方式。他们通常最先看到公司可能提供的新产品或服务。他们甚至对即将到来的改变有第六感,只需介入其改变。

股价波动加剧发出信号

改变即将到来时,更易感觉到较小公司的波动。较小公司的流动性越低,表明波动通常高得多,因此,价格走势突然上升表明其他操盘手对它们的股票感兴趣。

小盘股公司的劣势

小盘股公司通常伴随较高的风险,因为它们通常为新公司。小公司比已树立知名品牌的中盘股或大盘股公司破产的几率高。

小盘股公司很少向投资者支付持续的股利。因为它们需要将利润再次投资到公司,以让公司发展。这并非是说它们完全不支付股利,因为它们有时支付股利,以吸引新的投资者。但是,它们不太可能定期支付股利。

交易小盘股更困难,因为它们的流动性比中盘股和大盘股公司低。这是因为交易小盘股的人更少。这可增加它们的股价的波动性,致使更难获得需要的价格。

中盘股公司

中盘股公司的价值通常在 $20 亿和 $100 亿之间。

中盘股公司为市值约为 $20 亿至 $100 亿之间的公司。

在某些情况下,中盘股公司之前为看到股份价值下跌的大盘股公司,但它们仍有发展的潜力。

中盘股的优势

中盘股公司的风险视为中等,因为相比小盘股公司,它们破产的可能性要低。

当公司达到中盘股的规模后,它们的筹资水平通常高于小盘股公司,这在经济困难的时候是一个优势。

相比可能已达到有机增长极限的较大公司,中盘股公司可通过产品开发和客户获取获得发展机会。

相比小盘股公司,它们也更可能更持续地支付股利。

找到中盘股公司的优势

除拥有优于小盘股公司的上述优势之外,中盘股公司还拥有许多规模较小公司所拥有的益处。

例如,在经济增长期,中型企业由于增长潜力也表现良好。

通常更易分析中型企业的潜力,因为相比大型企业,它们的资产负债表和财务报表通常小得多,且更易阅读。这使得更易确定它们在新产品方面所致力于的内容及它们的未来前景如何。

中盘股公司更能获得可观数量的资金,因此,如果操盘手确定新产品开发可带来显著的收益增长,这样则可为希望购买这些股份的操盘手带来可观的回报。

中盘股公司的劣势

中盘股公司的增长前景比小盘股公司低。

虽然它们的风险低于小盘股公司,但却高于大盘股公司。因为相比大盘股公司,中盘股公司更易受经济状况不利变化的影响。

尽管中盘股公司的增长潜力高于大盘股公司,它可变得停滞不前。很难确定哪些中盘股实际上可发展成大盘股公司。

中盘股的交易流动性低于大盘股股票。

大盘股公司

大盘股公司的价值通常超过 $100 亿。

大盘股公司也称为蓝筹股公司,其市值超过 $100 亿。

大盘股公司的优势

大盘股公司通常被视为期望获得稳定回报的投资者的最安全投资,因为它们比小盘股或中盘股公司通常更持续地支付股利。

大盘股公司可获得更多资金和现金,这让它们在波动的经济环境中更安全。在经济低迷时期,由于这些公司的安全性,您看到投资涌入这些公司。

大盘股公司的流动性更高,导致波动性较低,在您交易大盘股时确保获得您想要价格的几率更高。

达到此规模的公司通常能够进一步投资产品开发,这些产品在其之后已拥有品牌。当大型企业宣布已研发出新技术或尖端产品时,通常能得到操盘手和投资者的正面回应。

找到大盘股公司的优势

相比小盘股或中盘股公司,更难找到大盘股公司的优势,因为交易大盘股的投资者几乎无法获得公共信息。

寻找优势来确定哪些大盘股公司的投资者通常深入分析公司,以确定公司是否被低估。有时这样已足够,因为某些操盘手更愿意分析公司,而非其他方面。

例如,大盘股公司制作非常复杂的大型公司报告和收益报告。操盘手将深入查阅本信息,可确定显示公司被低估的某些情况并找到机会。

大盘股公司的劣势

大公司显著发展的可能性最低,因为在有组织地发展新客户的能力方面,它们通常已达到极限。

由于这些股份最受欢迎且信誉良好,因此通常最贵。这意味着您不太可能购买大量这类股份。

投资大盘股仍存在风险,虽然有历史绩效,但无法保证低风险的蓝筹股投资组合带来持续的稳定回报。

例如,银行曾被视为稳定的大盘股公司。但是,自 2008 年以来,许多银行已出现股价崩溃、暂停派息的情况,由于银行业的突然不稳定性,它们的存在甚至受到威胁。

将您的交易扩展到不同的大中小盘股

在不同市值的公司之间让您的投资组合多元化,可避免您的投资组合过于片面。拥有较高比例的大盘股将限制您的增长潜力,而拥有高比例的小盘股,则风险太大。

当您期待交易或投资不同的股份时,勿让自己只接触市场的一个方面是个好主意。

许多操盘手和投资者提倡:在投资组合中包含大公司以获得持续的回报,但持有精选的中盘股和小盘股以获得增长潜力和巨大收益是个好主意。

总结

在本课程中,您已学习了…

…公司市值是公司基于其所有流通股总价值的公司价值。

…使用以下公式计算市场价值:流通股 x 股价。

…它反映以当前股份价值购买整个公司需要多少费用。

…公司市值分组为小盘股、中盘股和大盘股公司。

…小盘股公司的价值通常在 $5 亿至 $20 亿之间,拥有巨大的增长潜力,但拥有最高风险。它们也很少持续支付股利。

…中盘股公司的价值通常在 $20 亿和 $100 亿之间,其风险和增长潜力视为中等。

…大盘股公司的价值通常超过 $100 亿。它们的风险视为最低,可能定期支付股利,但增长潜力最低。

…期待交易或投资众多公司时,考虑跨小盘股、中盘股和大盘股的多元化投资组合非常有益。

什么是股市指数

除了可以交易企业的股票以外,您还可以交易指数,就像股票一样买进和卖出。

指数中包含了一组企业,其价格根据其中所有企业的平均股价确定。

您可以像买卖股票一样买进和卖出指数,用它们来分析总体经济形势、市场情绪或某个行业。

例如,美国的S&P500 指数(标准普尔 500 指数)的价格就是根据 500 家公司的股价确定的。

目前,共有很多不同的指数,每种指数都是用不同的公式来确定指数的价格。

不同的行业也有不同的指数。例如,纳斯达克生物技术指数就只包含一些从事生物技术研究的企业。

价格加权和市场加权指数

指数主要分为两大类,每一类都是用不同的公式来确定指数的价格。

市场价值/市值加权指数根据企业的总市值确定其在指数中的权重。

基本上,企业规模越大,对指数的影响也越大。市场价值加权指数是最常见的类型。FTSE100就是这种类型的指数。

价格加权指数根据企业的股价确定其在指数中的权重。

市值大的企业对市场加权指数的影响最大。股价高的企业对价格加权指数的影响最大。

例如,如果某企业的股价较高,其股价的任何变化比股价较低的企业更能改变总体指数。道琼斯工业平均指数就是一种价格加权指数。

利用指数交易各地区的资产

指数一般以地区为基础,每种指数都可用于衡量特定经济体的健康状况。

这是因为当在该地区上市的企业股价下跌是,指数的价格也会下跌,从而表明该地区的总体经济或某部分可能出现了问题。

例如,FTSE100 指数常被用作英国经济的风向标。

假如您看衰英国的经济前景,认为英国上市公司的表现疲软,会拉低指数的价格,您可以卖空FTSE100 指数。

其他一些常见的地区性指数包括德国的 DAX30 指数和法国的 CAC40 指数。

利用指数衡量市场情绪

市场情绪并不总是理性的,也不一定循着经济扩张或紧缩的足迹,而是反映了投资者的风险偏好。

指数不仅能反映一个经济体的总体健康状况,还能帮助您分析占主导地位的市场情绪。从而帮助您分析其他投资者一般是看涨还是看跌。

请注意,市场情绪并不总是理性的,也不一定总是与经济的变化保持一致,虽然二者之间有一定的关联。它更多的是与投资者对拥有风险资产(如股票)的偏好有关,即使在经济疲软时,它也可能会升高。

例如,想象一下您在观察 FTSE 指数成分中的某家公司,根据您对该公司前景的分析,您决定投资该公司。但随后 FTSE 指数开始下跌。这可能暗示您现在不是买进该公司股票的好时机。

这并不是因为该公司有什么根本性的疲势,而是因为该公司的股价可能被消极的市场情绪拉低。最好是等待指数总体上涨,以便借市场情绪升高的东风。

利用指数交易各行业的资产

有很多指数都是针对某个特定的产业或行业。

这些指数可帮助您分析某个行业前景的好坏,并以此为基础进行交易。

例如,如果美国颁布的新法规可能限制当地银行赚取利润的能力,您可以卖出 KBW 银行指数。该指数由美国 24 家金融机构的股票构成。

交易防守型行业或周期性行业的指数可帮助您分析经济体的整体状态。

或者,如果您认为中国经济增长的反弹可能抬高金属价格并改善矿业公司的前景,您可以买进 FTSE 指数成分中的矿业公司的 FTSE 350 矿业指数。

虽然深入了解某个行业必定会对您有所帮助,但是也可以根据经济体的总体状态交易行业指数。

某些行业被认为是防守型行业,市场对其产品的需求始终保持稳定,即使是在经济衰退期间。防守型行业包括制药业、公用事业和食品加工业。

而其它一些行业则被认为是周期性行业,这些行业在经济增长期间表现更好,而在经济低迷时期则表现疲软。周期性行业包括建筑行业。

因此,您可以根据总体经济的表现以及未来前景来决定买进或卖出特定行业的指数。例如,在经济低迷时期,您可以卖出周期性行业的指数,买进防守型行业的指数。在经济腾飞时期,您可以买进周期性行业的指数。

总结

在本课程中,您已学习了…

…指数中包含了一组企业,其价格根据其中所有企业的平均股价确定。

…您可以像交易股票一样买卖指数。

…市场加权指数根据企业的总市值确定其在指数中的权重。

…价格加权指数根据企业的股价确定其在指数中的权重。

…指数一般以地区为基础,每种指数都可用于衡量特定经济体的健康状况。

…帮助您分析占主导地位的市场情绪和对股票的风险偏好 — 从而帮助您决定何时买进或卖出股票。

…行业指数可帮助您分析某个行业前景的好坏,并以此为基础进行交易。

…交易防守型行业或周期性行业的指数可帮助您分析经济体的整体状态。

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