「炒股训练营」炒股入门系列(1)-认识指数

一、上证指数与深证成指

A股市场上的两大元老级指数,即上证指数和深证成指。

? 上证指数

基本信息:代码000001(在电脑行情软件里面输入000001,或者使用快捷键F3或输入03;在手机端上输入000001)

炒股训练营-上证指数

产生背景:全称上海证券综合指数,又称“上证综指”,其样本股是全部上交所上市股票,包括A股和B股,反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况,自1991年7月15日起正式发布。

实战应用:上证指数作为A股市场最重要的指数之一,平常我们所说的“大盘”即指上证指数。上交所上市的股票代码以6开头,以大中盘股为主,主要是以传统行业居多。

根据权重占比,对指数影响较大个股:工商银行、建设银行、中国人寿、石化双雄(中国石油中国石化)等。

? 深证成指

基本信息:代码399001(在电脑行情软件里面输入399001,或者使用快捷键F4或输入04;在手机端上输入399001)

炒股训练营-深证成指

产生背景:全称深证成份指数,简称“深证成指”,是深圳证券交易所的主要股指,于1995年开始发布。与上证指数是综合指数略有不同,深证成指是成份股指数。它是按一定标准选出500家有代表性的上市公司作为样本股,用样本股的自由流通股数作为权数,采用派氏加权法编制而成的股价指标。市值覆盖率接近60%。

实战应用:深交所上市的股票代码有三种:第一种是主板股票,基本以00开头;第二种是中小板,基本以002开头;第三种是创业板,基本以300开头。深交所主板早期上市的行业以房地产为主,但随着中小板、创业板的开通,深交所上市的企业更多的来自新兴产业和高新技术产业。

根据权重占比,对指数影响较大的个股:万科A、平安银行、比亚迪等。

二、中小板指与创业板指

为了满足来自新兴产业、高科技产业等大量中小企业的上市融资需求,深交所先后设立了中小板和创业板。应运而生的两大指数中小板指和创业板指,也随之成为指数界的后起之秀。

? 中小板指

基本信息:代码399005(在行情软件里面输入399005)

炒股训练营-中小板指

产生背景:中小板指是深市多层次市场指数体系的核心指数之一,由中小板市场规模大、流动性好、最具代表性的100只股票组成,兼具价值尺度与投资标的功能。中小板指数总市值的市场覆盖率约为39%。

实战应用:中小板块即中小企业板,2004年5月设立,是指流通盘大约1亿以下的创业板块,是相对于主板市场而言的,有些企业的条件达不到主板市场的要求,所以只能在中小板市场上市。中小板指是中小板市场的核心指数,但由于近年来创业板的兴起,略有被边缘化的趋势。

代表个股(根据权重占比):比亚迪、苏宁云商

? 创业板指

基本信息:代码399006(在行情软件里面输入399006)

炒股训练营-创业板指

产生背景:创业板指是深市多层次市场指数体系的核心指数之一,由创业板市场规模大、流动性好、最具代表性的100只股票组成,兼具价值尺度与投资标的功能。创业板指总市值市场覆盖率约为43%。样本股公司新兴产业、高新技术企业占比高,成长性突出。

实战应用:2009年10月设立,专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场,是对主板市场的重要补充。相对于主板和中小板,创业板上市要求较为宽松。

代表个股(根据权重占比):东方财富

三、中证流通指数

四大指数作为A股市场的风向标,却难免也有失真的时候。当指数涨,个股跌的时候,你是不是也在茫然无措?

反思:上证指数为什么失真?

在介绍这位“不出世高人”前,让我们先来看看指数为什么会失真。

上证指数其样本股是上交所全部上市股票,包括A股和B股,对其影响较大的个股有工商银行、石化双雄等。但当我们进一步了解后会发现,这个影响并不是一般的大。据中证指数有限公司公布的2016年6月最新数据,上证指数前10大权重股有工商银行(上证权重4.77%)、中国石油(上证权重4.66%)、农业银行(上证权重3.75%)等,这10大权重股加起来的总权重共占上证指数的25.02%。上证指数覆盖的个股超过千只,而仅这10只股票的权重就超过了四分之一。

也就是说从理论上讲,假如这10大些权重股全部涨停,其它所有的沪市股票全部平盘,那么上证指数也会上涨2.502%;反之其全部跌停,其它平盘,上证指数也会下跌-2.502%!这就是A股市场的“真相”啊!所以当我们看大多数个股在跌,而指数上涨时,很有可能就是这些权重股在拉升支撑。当这些超级大权重股与大多数股票走势相反时,就可能会造成指数失真,虚涨或虚跌。

释疑:中证流通如何保持准确?

上证指数会失真,那中证流通指数又如何保持准确性?这个就得从这位“不出世高人”的出身说起。

中证流通指数(代码000902,可从同花顺等股票行情软件查询)于2005年9月发布,是综合反映沪深两市全流通A股的跨市场指数。该指数的样本由已经实施股权分置改革、股改前已经全流通以及新上市全流通的沪深两市A股股票组成,以综合反映我国沪深A股市场中全流通股票的股价变动整体情况。

重点来了!中证流通指数包含了沪深两市的全部A股,可以更好的表现A股市场的整体变动情况,注意是沪深两市全部A股!而不仅仅是上海或者深圳A股。再加之,其纳入指数编制的是A股的全流通部分,以中国石化为例,在上证指数中纳入指数计算的是中国石油的总股本,但中证流通指数采纳的是中国石化的流通股部分,要知道,我们在A股市场上交易的都是个股的流通股部分!这样或降低了超级大盘股在指数中的权重,规避指数虚涨或虚跌的情况。

实用:提前预示牛市见顶

说了这么多,不能只是空谈,接下来我们上实例。

2015年6月,当大多数投资者都在看上证指数,期待其能超越2007年的6124点再创新高时,大跌却不期而至。但如果当时我们能关注下中证流通指数的话,就会发现,中证流通指数其实早已创出8433点的历史新高,市场情绪已处于狂热状态。

炒股训练营-上证指数

炒股训练营-中证流通指数

究其原因,权重股在此轮牛市中出现了一定的滞涨现象,进而影响了上证指数的上涨,导致上证指数点位出现了一定程度上的失真。当时很多非权重股如二线蓝筹、题材股等都已创出历史新高,这些情况在上证指数中难以反映出,但是在中证流通指数上却得到了如实的反映。

综上,中证流通指数可以较全面、客观的反映整个A股市场的波动情况。平常在关注四大指数之外,我们不妨再多看看中证流通指数。尤其是当你认为所关注的指数并没有很好的反映当前市场情况的时候,中证流通指数或许能更好的指明方向。

?“名词解释“小贴士

权重股:股票在指数的计算中占有很大的比重,权重股的涨跌对股票指数的影响很大。比如,工商银行、中石化、中石油等。

二线蓝筹:蓝筹股指多长期稳定增长的、大型的、传统工业股及金融股。此类上市公司的特点是有着优良的业绩、收益稳定、股本规模大、红利优厚、股价走势稳健、市场形象良好。

通常股市中所说的一二线蓝筹是相对而言的。一般所说的二线蓝筹,是指在市值、行业地位上以及知名度上略逊于以上所指的一线蓝筹公司,比如上海汽车、五粮液、中兴通讯等。

题材股:题材股是有炒作题材的股票。通常指由于一些突发事件、重大事件或特有现象而使部分个股具有一些共同的特征(题材),这些题材若炒作者借题发挥,一般会引起市场大众跟风。例如AR概念的GQY视讯、美盛文化等。

注:部分资料来源于上交所、深交所、中证指数有限公司官方网站等。

下节预告

炒股训练营-炒股入门系列(1)丨指数的实战运用

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