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在市场经历了几度沉浮之后 ,我还是选择了技术图表作为依据

在市场经历了几度沉浮之后,我还是选择了以技术图表作为投资决策的主要依据。我曾经做了近三年的研发工作,其间对基本面、资金面研究曾倾注了大量精力。但最终发现那些东西都近乎纸上谈兵,在实战交易中还是不得不采用技术图表手段来指导具体的买卖行为,因为价格才是我们唯一真正关心的东西。

在我看来决定交易成败唯一重要的是:交易者驾驭在自己投资理念指导下形成的“交易系统”的能力。

我所说的交易系统不是指那些完全公式化了的自动交易系统,而是交易者对市场价格方向预测之后所要採取的一系列应对措施。赚钱的人之所以赚钱是因为他们在一笔交易之前就已经想好了这笔交易成交之后各种情况下的应对措施和下一次应该怎么交易。就像高明的将领指挥军队打仗,总是在这一仗还没打之前就开始考虑下一仗该怎么打了。应对措施制定得越周全,考虑得越远,其最终获胜的可能性就越大。这一步一步的措施制定的原则步骤合在一起就是交易系统。已经形成了自己的交易系统的交易者,他的交易过程前后是连贯的,能够体现出交易员的交易思路,而没有形成交易系统的交易者他们的交易行为是杂乱的,看不出这一笔交易与前一笔交易有什么联系,整个交易过程看上去东一榔头西一棒槌。交易系统提供依据,心产生决策。 交易系统是机械的,心是灵动的。交易系统有如河道,心则犹如奔腾的江河。交易系统本身的优劣固然重要,但更重要的是自己驾驭其交易系统的能力,同样一个交易系统,不同的人来使用其威力就大不相同。

交易系统中包括四个要素:方向预测、时机决择、资金管理和心态控制

方向预测回答买卖方向的问题。相对来说这一步最为简易,因为价格变动简而化之就是涨跌两个方向。朝一个方向走错了,那相反的方向就是正确的。有人认为是三个方向,除了涨跌还有横盘。但横盘只是相对的、暂时的。只有涨和跌才是绝对的、永恆的。横盘给交易带来的问题可以通过时机抉择和资金管理来解决。

预测方向是比较独立的环节,而时机抉择和资金管理却是密不可分的。这比方向预测要重要的多,绝大多数亏钱的投资者不是因为在大牛市和大熊市来临时判断不出方向,而往往是因为在大行情来临之前资金已经亏得太多了,没有能力去做或是不敢再去做了。

理解时机抉择就是要理解市场本质上是机会市场。所谓投机就是“投资+机会”。能够称之机会的绝不会时刻刻都存在,所以天天都要交易肯定是错误的。投机成功与否很大程度上取决于你对机会是否出现的判断能力。这种能力越强交易的频率越低,就像《水浒传》中描写林教头与洪教头比武的情形:庸手根本看不出当时有没有机会,往往是“噼头便使出全部招数,一路勐攻。”像无头苍蝇到处乱撞,天天都要进出几个来回。高手则只是招架和观察,在机会出现之前绝不会轻易出手,而在发现机会后一旦出手就会一招致敌。“只一棒便将那洪教头打翻在地上。”

交易中的机会只出现于多空平衡被打破的那一刻。即图表中的“临界点”,这个临界点一旦被突破,当前的运行状态就会改变,价格就必然会选择一个方向。

好的时机抉择能够做到:

一是进出场点位非常明确,止损点不但很好找,而且止损的幅度很小。在这个价位吃进的单子很好处理。

二是如果这一笔交易失败了,下一步应该採取的措施非常明确,即单子止损出来之后该怎么做应该很容易选择。

好的时机就是进可以攻,退可以守的时机。时机抉择回答什么点位做的问题。

资金管理是要回答做多少的问题。在实战交易中单量控制就是要达到两个效果:

一是在交易中做对时要大幅度赚钱,做错时要小幅度亏钱。(比如看对行情时能够赚100个点,看错行情只亏30个点)。做到这一点需要有良好的时机抉择相配合,并严格设定止损位和止盈位;

二是要做到在做对行情时大单量赚钱,做错行情时小单量亏钱。

而要达到这一目标需要注意两个方面:

第一在交易中坚持采用金字塔式加码。

第二要恰当的处理在出现连续盈利和连续亏损后单量应该放大还是缩小的选择。

在实战交易中每次下单量大小的控制是有很大学问的。两个交易者,即使是他们的买卖方向、进场点出场点位都完全相同,仅仅因为买卖的数量不同最终的交易结果就会有天壤之别,可能一个是盈利的而另一个却是亏损的。对于在交易中连续出现亏损时是应该加大单量还是应该减小单量仁者见仁,智者见智。美国著名投资大师“斯波朗迪”认为在连续亏损后应该减小单量。而另一位著名投资大师约翰.墨菲却认为交易者在连续出现亏损时应逐步加大单量。我更倾向于后者。高手总是能够让一笔正确交易的盈利弥补多次的失误的亏损;庸手则往往是一次失误的亏损就吃掉了多次正确交易的盈利。

而上述环节能否做好,个人心理控制能力很重要,实际上心态好坏与性格和经验有关,随着经验的丰富心理控制能力会逐步加强,可一旦涉及到性格方面的原因就不是经验能够解决的了。

很多时候交易是需要胆量的,比如在行情经过较长时间盘整面临突破时,最好在连续错误时不断加大单量。但在实际交易中连续出现错误时很少有人有勇气加大单量,因为这需要极强的心理承受能力。绝大多数交易者会不自觉的在错误时减小单量。

说到底无论是预测、时机抉择、资金管理还是心态控制。只有结合到实际的交易行为中才能真正明白它的含义。脱离实际的交易什么金字塔式加码、什么长线短线都是空的,没有任何意义。

形态分析是技术分析的重要组成部分,它通过对市场横向运动时形成的各种价格形态进行分析,推断出市场现存的趋势将会反转或持续整理。形态分析大致可分为反转突破形态持续整理形态两种。

反转突破形态

反转突破形态是指价格改变原有趋势所形成的运动轨迹。反转突破形态存在的前提是市场原先确有趋势出现,而经过横向运动后改变了原有的方向。形态的规模越大,新趋势出现的可能就越大。

反转突破形态包括:①双重顶形态和双重底形态②三重顶形态和三重底形态③头肩顶形态和头肩底形态④圆弧顶形态和圆弧底形态⑤V形顶形态和V形底形态。

(1)双重顶形态和双重底形态

双重顶形态(M头形态)是一种比较常见的顶部反转形态。在上升趋势的末期,价格急速上升到第一个高点A建立了高值后受阻回落,在B点附近价格获得支撑后,继续上升至前一峰顶值附近,在C点价格再度受阻回调向下,这样就形成了A和C两个顶的形状(M头)。M头形成以后有两种可能,第一是未突破颈线(颈线是指以B 点为基准画平行于A、C连线的平行线),这样价格就会在A、B、C三点形成的狭窄范围内上下波动,今后可能会演变成矩形。第二是突破B颈线继续向下,这才是双重顶反转突破形态的真正出现。通常价格突破颈线后,其下降幅度最少相当于从最高的一个顶点到颈线的距离。

实例:(澳元/日元)

双重底形态(W底形态)是一种比较常见的底部反转形态。在下降趋势的末期,价格急速下降到第一个低点A建立了低值后回调向上,价格在B点附近受阻后,继续下降至前一谷底附近,在C点价格获得支撑后价格再度上升,这样就形成了A和C两个底的形状(W底)。 W底形成以后有两种可能,第一是未突破颈线(颈线是指以B 点为基准画平行于A、C连线的平行线),这样价格就会在A、B、C三点形成的狭窄范围内上下波动,今后可能会演变成矩形。第二是突破颈线继续向下,这才是双重底反转突破形态的真正出现。通常价格突破颈线后,其下降幅度最少相当于从最低的一个谷底到颈线的距离。

实例:(欧元/美元)

(2)三重顶形态和三重底形态

三重顶和三重底是双重顶和双重底的延伸状态,并不太常见,多空双方都没有足够实力主导市场方向时,三重顶形态和三重底形态就能体现出这种不确定性和相互僵持的含义。

三重顶形态属于顶部反转形态,有三个波峰(三个高值)和两个波谷(两个低值)所组成,两个谷底的连线称为颈线,颈线位一旦被有效跌破,价格将开始进入一个较长时期的下跌过程。其下降幅度最少相当于从最高的一个顶点到颈线的距离。

实例:(加元/日元)

三重底形态属于底部反转形态,和三重顶形态相反,由有三个波谷(三个低值)和两个波峰(两个高值)所组成,两个波峰的连线称为颈线,颈线位一旦被有效突破,价格将开始进入一个较长时期的上升过程。其上涨幅度最少相当于从最低的一个谷点到颈线的距离。

实例:(英镑/美元)

(3)头肩顶形态和头肩底形态

头肩顶形态属于一种比较常见的顶部反转形态。由左肩(左峰)、头部、右肩(右峰)三部分所组成。通常在最强烈的上涨趋势中形成左肩A点,小幅回落至B点后价格再度上升,形成头部(C点)后再次回落至前一段的低值附近,在(D点)获得支撑形后价格再度上升,但并没有突破头部的高值,在E点形成右肩后价格回落向下突破颈线(B点与D点的连线),此时便形成了头肩顶形态。当价格完全突破颈线后,价格至少跌到头部到颈线的距离。

实例:(美元/日元)

头肩底形态属于一种比较常见的底部反转形态。由左肩(左谷)、头部、右肩(右谷)三部分所组成。通常在最强烈的下涨趋势中形成左肩A点,价格小幅回升至B点后再度下降,形成头部(C点)后再次回升至前一段的高值附近,在(D点)受到阻力后价格再度下降,但并没有突破头部的高值,在E点形成右肩后价格回调向上突破颈线(B点与D点的连线),此时便形成了头肩底形态。当价格完全突破颈线后,价格至少上升头部到颈线的距离。

实例:(欧元/美元)

(4)圆弧顶形态和圆弧底形态

圆弧顶形态又称为圆形顶形态、蝶形形态,是反转形态中比较特别的形态。圆弧顶的形成过程与头肩顶形态的过程相类似,只是圆形顶形态的各个顶高度相差无几而已。通常圆弧顶的各个高点并不在同一水平,一般而言,只要相连的两个高度彼此之间的幅度相差不大于10%左右,就不会影响形态的分析意义。圆弧顶形态一旦形成后,其下降的周期远远大于拉升的周期,最少的也要在一个月以上,圆弧顶形态形成的周期越长,其以后的反转力度越大。

实例:(美元/日元)

圆弧底形态又称为圆形底形态、碗形形态,也属于反转形态中比较特别的形态。圆弧底的形成过程与头肩底形态的过程相类似,只是圆形底形态的各个底部的高度相差无几而已。通常圆弧底的各个低点并不在同一水平,一般而言,只要相连的两个低值彼此之间的幅度相差不大于10%左右,就不会影响形态的分析意义。圆弧底形态一旦形成后,价格将展一轮爆发性的上涨,圆弧底形态形成的周期越长,其反转的力度就越大。

实例:(美元/日元)

(5)V形顶形态和V形底形态

V形形态是一种很难预测的反转形态,此形态往往出现在市场剧烈的波动之中,无论V形顶还是V形底的出现,都没有一个明显的形成过程,这一点同其他反转形态有较大的区别,因此往往让投资者感到突如其来甚至难以置信。

实例:(欧元/日元)

实例:(英镑/美元)

持续整理形态

所谓持续整理形态是指价格向一个方向经过一段时间的快速运行后,不再继续原趋势,而在一定区域内上下窄幅波动,等待时机成熟后在继续前进。

持续整理形态包括:①三角形态(对称三角形、上升三角形、下降三角形)②矩形形态(上升矩形、下降矩形)③旗形形态(上升旗形、下降旗形)④楔形形态(上升楔形、下降楔形)。

(1)三角形态(对称三角形、上升三角形、下降三角形)

三角形态是价格波动中最常见的一种整理形态。当价格上涨或下降到一定区域时,价格开始进入技术性盘整,形成一个震荡密集区。价格的变动幅度开始缩小,高点逐次降低,低点依次升高,如果把这些高点和低点分别以直线连接起来,则会出现一条向下倾斜和一条向上倾斜的斜线。两线最终汇聚于一点,形成一个近似于等腰三角形的形态,我们把这种形态称为对称三角形态。三角形的上下两边分别称作上斜边和下斜边。上斜边也叫压力线,是过去价格波动过程中高点的连线;下斜边也叫支撑线,是过去价格波动过程中低点的连线。对称三角形态大多数情况是以整理形态出现( 但在少数情况下,对称三角形态也可以作为反转形态出现),在上升趋势中,当收盘价突破三角形上边的压力线(一般为超出三角形上边的3%左右)时,可初步确认对称三角的向上有效突破;在下降趋势中,当收盘价突破三角形下边的压力线(一般为超出三角形上边的3%左右)时,可初步确认对称三角的向下有效突破。通常对称三角的有效突破出现后,有个理论上的突破高度。测量涨跌幅的方法有两种:一种是量出对称三角形最宽部分的垂直高度,然后从突破点开始算起向上或向下量出相等的距离、就是上涨或下跌的目标位;第二种测量方法是以三角形的底边端点为其准,画平行于三角形上斜边或下斜边的平行线,当价格触及该平行线时的价格就是目标位。

实例:(欧元/美元)

实例:(美元/日元)

上升三角形是对称三角形的变形体,属于中期整理形态,在大多数情况下带有向上突破的可能,是一种看涨的形态。其特点为价格一时难以突破某一上方价位,形成几乎水平的高点,将这些高点相连,就会得到一条几乎呈水平的压力线,作为三角形的一边;在价格回落到的过程中,每个低点都比上一次的低点高,将这些低点相连就会形成一条倾斜向上的连线,作为三角形的另一边。和对称三角形相比,上升三角的每个高点基本接近而每个低点依次上移,其上升态势比较明显。当收盘价突破三角形上边的压力线(一般为超出三角形上边的3%左右)时,可初步确认上升三角形态的出现,其上升幅度通常为从突破点开始算起,三角形最宽部分的垂直高度。

实例:(欧元/美元)

下降三角形也是对称三角形的变形体,属于中期整理形态,在大多数情况下带有向下突破的可能,是一种看跌的形态。其特点为价格回落到每一特定的价位区时即告回升,形成几乎水平的几个低点,将这些高点相连,就会得到一条几乎呈水平的支撑线,作为三角形的一边;在价格回升的过程中,每个高点都比上一次的高点低,将这些高点相连就会形成一条倾斜向下的连线,作为三角形的另一边。和对称三角形相比,下降三角的每个低点基本接近而每个高点依次下降,当收盘价突破三角形下边的支撑线(一般为超出三角形上边的3%左右)时,可初步确认下降三角形态的出现,其下降幅度通常为从突破点开始算起,三角形最宽部分的垂直高度。

实例:(美元/日元)

(2)矩形形态(上升矩形形态、下降矩形形态)

矩形形态又称为箱型形态,一般出现在价格上升或下降的中途。在矩形走势中,当价格上升到某一水平时遇到较大的阻力而掉头向下,但很快价格又在某一价位获得支撑而回升,回升到上次高点时再一次受阻,而当价格再次下跌到前期低点时又会再次获得支撑。将这些高点和低点分别连接起来,就可以得到一个近乎水平的价格轨道。这一轨道既不上倾,又不下斜,呈水平方向发展,此形态既称为矩形形态。矩形上边高点的连线称为压力线,下边低点的连线称为支撑线。矩形形态在大多数场合中是以整理形态出现的(但在有些情况下,矩形也可以反转形态出现),当价格的收盘价完全突破上方的压力线时(一般为超出矩形整理形态最高点的3%左右),通常称为上升矩形形态;当价格的收盘价完全突破下方的支撑线时(一般为低出矩形整理形态的3%左右),通常称为下降矩形形态。其突破的高度至少为矩形本身的高度。

实例:(美元/日元)

实例:(美元/日元)

(3)旗形形态(上升旗形、下降旗形)

旗形是一种比较常见的整理形态。在急速而又大幅波动的市场中,当价格进入盘旋整理阶段时,一段时间内多空双方进行短暂的拉锯战,但从图形上看,仍有一方占据上风,使行情逐步上升或下移。若将价格移动的上端或下端各点连成一条直线,就会形成一个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的近乎平行四边形的旗形形态。旗形形态根据价格运动方向的不同,可分为上升旗形和下降旗形两种。

上升旗形一般是出现在价格经过一段比较急速的升势但受阻后,价格开始在上升的途中盘整,形成一个狭长、震幅不大的价格密集区域。把这个密集区域的几个相对高点和相对低点分别连接起来,就可以画出两条平行的直线,这就是上升旗形。由两条平行线形成的平行四边形是旗形的旗面,价格开始上涨的起点到价格开始进入整理前的第一个高点的距离是旗形的旗杆。理论上,上升旗形突破后再次上涨的高度等于旗形出现前的高度,即等于旗杆的高度。

实例:(美元/日元)

下降旗形一般是出现在价格经过一段比较急速的下跌中。价格从高点一路下跌后,在某一价位段获得暂时的支撑并开始盘整,形成一个狭长的、稍微向上的价格密集区域。把这个密集区域的相对高点和相对低点分别连接起来,就可以画出两条近乎平行的直线,这就是下降旗形。由两条直线形成的近乎平行四边形的图形是旗形的旗面,价格开始下跌的高点到价格进行旗形整理的第一个低点的距离是旗形的旗杆。理论上,下降旗形突破后再次下跌的跌幅等于旗形出现前的跌幅,即旗杆的高度。

实例:(加元/日元)

(4)楔形形态(上升楔形、下降楔形)

楔形整理是指价格在两条收敛的直线之间变动所形成的形态,它与三角形整理等形态有许多相似之处。按价格运动的方向及特点,楔形可以分为上升楔形和下降楔形两种。

上升楔形一般是出现在价格经过一段比较急促的跌势后,价格开始反弹,当价格反弹至一定高度后开始掉头回落,但回落点比前期低点高,然后又升至新的高点,再回落,再上升,如此反复,在总体上形成短暂的一浪高于一浪的势头。如果把这些短期高点相连则形成一条向上倾斜的直线,把低点连接也形成一条向上倾斜的直线,而且两者呈收敛之势,这就是上升楔形。高点连成的直线为楔形的压力线,低点连接而成的直线为楔形的支撑线。理论上,上升楔形突破后的再次下跌幅度与下降旗形的下跌幅度是一致的,即在出现上升楔形前出现的急跌幅度。

实例:(英镑/日元)

下降楔形一般是出现在几个经过一段比较快的升势后,价格开始技术性回调,当价格回落一定幅度后又调掉头上冲,但上冲到的高点比前期高点低,然后又回落并创出新的地点,再上冲,再回落,如此反复,在总体上形成的一浪低于一浪的势头。如果把这些短期高点相连则形成一条向下倾斜的直线,把这些低点连接也形成一条向下倾斜的直线,而且两者呈向下收敛之势,这就是下降楔形。高点连成的直线为楔形的压力线,低点连接而成的直线为楔形的支撑线。理论上,下降楔形的突破后再次上涨的幅度与上升旗形的上涨幅度一致,即在出现下降楔形前的上涨幅度为楔形突破后的理论上涨高度。

实例:(澳元/日元)

你以为的顿悟,其实只是别人的基本功!

我身边有非常多优秀的朋友,都是在他们各自领域的翘楚。我常常死皮赖脸地去向他们求教,聊的过程中,他有时说出一句可能他自己都认为平淡无奇的话,但是我突然之间有种醍醐灌顶的通透感,惊呼:原来如此!

他的“平淡无奇”,和我的“醍醐灌顶”,是种鲜明的对比。这在他看来再平常不过的东西,其实是他的基本功。而我就算醍醐灌顶了,估计也做不到。

有次和朋友一起吃午饭,吃完后一人拿了一个饭后水果,是橙子。他突然来了兴致,随手拿起我们的几个橙子,抛向空中。三个橙子就像杂技一样,在他的两只手中抛起落下。我很羡慕,就问,来来来,教教我,这是怎么做到的?

他说,这其实很简单啊。你记住,永远有一个橙子在空中,两个在手上。一但空中那个到了顶点开始往下落,你就把左手的抛向天空,然后右手呢,就把橙子交给左手,准备接住正在落下的那个橙子就可以了。

他说得如此“平淡无奇”,而我突然之间“醍醐灌顶”,啊,原来就这么简单啊,关键,就是判断空中那个橙子开始下落的那个时间点!

但是这件事过去至少已经有10年的时间了。我到今天,依然不会抛橙子。

抛橙子的技巧,是少林寺扫地僧手上的秘籍,可是真能抛起来,就是站桩、马步、打铜人阵。20年苦修,一天不能省。

我还有一些朋友,有时会突然惊喜若狂地告诉我,他想明白了一个道理,发明了一套理论。

我说是啥,他兴致勃勃地讲给我听。很多从来没有听说过的新概念。我问他这个概念是你发明的吗?能不能解释一下,是什么意思?于是,他又开始用更多新的概念,再去解释刚才那个概念。

他发明了一整套,和今天的学术体系完全不交叉的理论。

听完后,我问他,你有没有读过一本书,叫做《组织行为学》?去找来看看吧。他真去找来看了,看完后,垂头丧气。他发明的这套理论,其实在《组织行为学》中早有表述了,用严密得多的语言体系,精妙得多的逻辑框架,并有很多别人实践的经验和教训,这些经验教训,甚至不少发生在他出生之前。

他顿悟出来的东西,其实是别人的基本功。

为什么会这样?为什么?杨绛先生有一句话深得我心:你的问题,主要是读书不多,而想得太多。

只琢磨,不学习,就会成为知识界的“民科”,不断重新发明轮子,形状不同,大小不一,勉强能跑,但终究承载不了集装箱卡车,成不了大事。

好好学习。企业家们,创业者们 …… 管理学原理,组织行为学,宏观经济学,微观经济学,统计学,会计学,公司财务,人力资源管理,战略管理,市场营销,货币银行学,项目管理 …… 打下扎实的“管理科学”的基础,再谈“管理艺术”。英语里有一句话:Black belt is a beginner。黑带(空手道的最高级别)也仅仅是一个初学者。

先练到黑带,才有资格说:武术,是门艺术。

所以,所谓的顿悟,是学遍古今之后的豁然开朗,是苦练十载之后的无招胜有招。顿悟就是骑车,摔了无数次之后,最后突然控制住平衡的那一刻。

基本功,是顿悟不出来的。????

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